1.1 美联储 3 月议息会议大放鸽声,他预计下半年CPI将继续温和小幅上涨

[国内]
1月CPI仅0.8%创62个月新低PPI持续35个月的负增长国务院:非行政许可审批将全面取消习近平:确保中央重大经济决策落地见效央行逆回购再投放800亿元央行公…[国内]
1月CPI仅0.8%创62个月新低PPI持续35个月的负增长国务院:非行政许可审批将全面取消习近平:确保中央重大经济决策落地见效央行逆回购再投放800亿元央行公布社会融资规模存量为122.86万亿元中国加快启动油电水气价格改革1月北京猪肉价格大跳水创5年新低[赌博最正规网站平台 ,国际]
欧盟计划下周一与希腊达成过渡债务协议法国四季度工业产出萎缩意大利工业产出连续四年萎缩德国政府拒绝向希腊支付纳粹强制贷款赔偿普京访埃及两国寻求深化合作

十大正规网赌网址澳门网上赌彩网址大全 ,“中国经济没有问题。”在股市动荡难安之际,中央财经领导小组办公室主任刘鹤在回答媒体有关中国经济形势方面的问题时,给出了这样的答案。  究竟有没有问题?还是要看数据说话。7月9日起,宏观经济数据陆续披露。率先披露的价格指数显示,6月份CPI(居民消费价格指数)同比增长1.4%,略高于市场预期,而PPI(生产价格指数)同比下降4.8%,已连续40个月同比负增长。数据反映经济弱势企稳,但仍未明显回升。  “从当前物价走势来看,当前经济仍然呈现有效需求不足,物价上涨动力不强,下半年通胀压力不大,货币政策仍有进一步放松的空间。”受访业内人士表示,不排除三季度稳增长政策继续加码。  7月8日召开的国务院常务会议确定,各级财政将已收回沉淀和违规资金2500多亿元,加快统筹用于急需领域;国务院将239亿元中央预算内投资存量资金调整用于在建重大项目;督促加快铁路、农村公路和重大水利等建设,保证完成全年目标等。积极财政政策逐步落实,有利于基建项目的落实,有助稳增长。  弱通胀留政策空间  民生银行首席研究员温彬表示:“6月份CPI同比增长1.4%,略高于市场预期,主要受到食品价格特别是猪肉价格连续回升带动的影响。从上半年看,CPI累计同比上涨1.3%,低于全年3%的调控目标,物价呈现温和上涨态势。”  在他看来,深层次的原因还是全球经济增长乏力、国内需求动力不足所致。他预计下半年CPI将继续温和小幅上涨。  与CPI的稳健增长相比,PPI的持续收缩依然成为中国经济复苏乏力的重要信号。6月份PPI同比下降4.8%,已连续40个月同比负增长,并且降幅连续3个月扩大。温彬分析称,PPI持续负增长主要受全球大宗商品价格低迷与国内产能过剩行业去产能压力依然较大两方面因素影响。  由于希腊债务危机再次发酵并有退出欧元区风险。为此,温彬预计美元指数上升会进一步压低大宗商品价格。“下半年我国PPI负增长的态势不会改观。”他说。  “上半年经济继续下滑,货币保持定向宽松,但是货币发行量并未出现大幅上行,对CPI影响有限。”银河证券首席经济学家潘向东对《中国经营报》记者表示,当前经济仍然呈现有效需求不足,猪肉蔬菜等价格均受到终端需求疲软的影响。加之投资不足,物价上涨动力不强。  因此,潘向东预计,下半年翘尾水平保持平稳,食品及非食品价格处于正常波动范围。“下半年可能会影响价格的两大因素是大宗商品尤其是石油价格的上行对物价的压力;其次是猪肉价格持续性上行带动物价上涨。”他称。  值得注意的是,商务部研究院重要商品预测中心7月10日发布了三季度城市家庭购买预期调查结果。调查显示:在对包括商品房、大型家电、保险消费以及汽车在内的19类耐用品的消费预期中,商品房和房屋租赁的价格已经连续3个季度上升。  “从目前来看,消费需求不旺,价格短期难以大幅回升,预计下半年通胀压力不大。”中信建投研究部专题组组长夏敏仁对记者分析称,“货币政策还有空间,预计未来还会出台降息降准举措。”  三季度回暖可期  “6月宏观数据将显示实体经济活动延续羸弱增长、生产面和需求面均乏善可陈。二季度实体经济虽然企稳、但并未有效回升,这迫使决策层继续加码宽松政策。”瑞银证券中国首席经济学家汪涛发给记者的分析中称。  7月7日,央行在公开市场操作继续投放流动性。当天以利率招标方式开展了500亿元的逆回购操作,期限7天,中标利率2.5%,同时在公开市场进行了350亿元7天期逆回购操作,中标利率2.5%。  两天之后,7月9日央行以利率招标方式开展了350亿元的逆回购操作,期限为7天,中标利率2.5%。  “随着货币政策持续宽松以及央行继续投放流动性,短期利率或继续有所下行。”徐高称。

姜超:工业生产改善 关注通胀回升

国际正规十大赌博排行 ,摘要:上周三,美联储 3
月议息会议决定维持联邦基金目标利率不变,点阵图表明多数委员认为 2019
年将不加息、2020 年或加息 1
次,同时美联储公布了缩表计划,将每月国债减持规模上限从 300 亿美元减少到
5 月开始的 150 亿美元,到今年 9 月末结束缩表。

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一、海外:美联储议息会议大放鸽声,欧元区 3 月 PMI 创新低

1.1 美联储 3 月议息会议大放鸽声

上周三,美联储 3
月议息会议决定维持联邦基金目标利率不变,点阵图表明多数委员认为 2019
年将不加息、2020 年或加息 1
次,同时美联储公布了缩表计划,将每月国债减持规模上限从 300 亿美元减少到
5 月开始的 150 亿美元,到今年 9
月末结束缩表。鲍威尔对今年美国经济前景预期依然正面,但承认部分数据增速放缓,对加息保持耐心。在经济放缓的担忧下,上周五,3
个月与 10 年期美债收益率出现倒挂,为 07
年以来首次,美股三大指数跌幅均超过 1.5%,国际油价下跌超过 1%。

1.2 欧元区 3 月制造业 PMI 创新低

澳门十大网上博网址 ,上周五公布的欧元区 3 月制造业 PMI 进一步下滑,初值 47.6,创 69
个月新低。同日公布的德国 3 月制造业 PMI 初值 44.7,创 79
个月低点,连续第三个月位于荣枯线以下,法国 3 月制造业 PMI 初值
49.8,也低于预期。受疲软的经济数据和全球货币政策宽松预期影响,上周五德国
10 年期国债收益率跌破零,为 16 年 10 月来首次。

欧盟同意推迟英国脱欧期限。上周四,欧盟同意将英国脱欧的最后期限推迟至 4
月 12
日。根据欧盟初拟的草案,如果英国议会下周批准政府的脱欧协议,欧盟将同意把原定于
3 月 29 日的脱欧日推迟至 5 月 22 日,否则英国须于 4 月 12
日前决定是无协议脱欧还是请求进一步延期。

韩国外贸持续低迷。上周四,韩国公布 3 月 1 日至 20 日出口同比下降
4.9%,连续四个月衰退,但降幅较前月收窄,同期进口同比下降
3.4%,降幅持续扩大。19 年截至 3 月 20 日,韩国进、出口同比下滑 6.0% 和
7.8%,去年同期数据分别为增加 15.2% 和 11.5%。3
月韩国出口萎缩主要是受对中东、日本和中国等地出口拖累,芯片出口同比下降
25%,石油制品出口下滑 11.8%。

二、国内经济:工业生产改善

2.1 需求依旧偏弱

地产销售明显分化,汽车销量再度探底。3 月上中旬 38
城地产销量同比增速反弹至 23%,其中一二线销量增速因低基数明显回升,但 15
个三四线城市销量增速跌幅扩大至 39%。3
月前两周乘联会乘用车批发、零售增速分别下滑至
-25%、-21%,再度探底,降幅虽比第一周收窄,但仍超过 20%。

2.2 工业生产改善

高炉开工有所回升,发电耗煤增速转正。近期华北地区因环保因素,停限产有再度趋严的迹象,供给端明显收紧,上周高炉开工率虽略有回升至
63.4%,但仍在历年同期新低。3 月前 22 天 6 大集团发电耗煤增速同比增长
3.3%,增速比前两个月的负增长明显改善,意味着 3 月工业生产或有所好转。

三、物价:关注通胀回升

3.1 食品价格回升

上周猪肉价格大涨,菜价小涨,水产品和粮食价格回落,食品价格环比上涨
1.6%。

3.2 预测 3 月 CPI 大升

3 月以来菜价小幅回落,而猪价大幅上涨,考虑到去年同期的 CPI
环比大幅下降,我们预计 3 月份 CPI 或大幅回升至 2.4%。

3.3 预测 3 月 PPI 回升

3
月以来国内油价上调,钢价小幅回升,煤价先升后降,生产资料价格整体上涨,截止目前
3 月港口期货生资价格环比上涨 0.7%,预测 3 月 PPI 环比上涨 0.4%,3 月 PPI
回升至 0.7%。

3.4 关注通胀回升

虽然今年前两个月的物价低迷,2 月 CPI 降至 1.5%、PPI 保持在 0.1%
的低位。但 3 月份以来猪价大幅上涨,加之油价、钢价也有明显上涨,我们预计
3 月 CPI 和 PPI 都会出现明显反弹,而 4 月 CPI 或升至 3%
左右水平,通胀短期快速上升值得关注。

四、流动性:短期难更宽松

4.1 货币利率续升

上周货币利率大幅回升,其中 R007 均值上行 31bp 至 2.89%,R001 均值上行
39bp 至 2.75%。DR007 上行 17bp 至 2.71%,DR001 上行 39bp 至 2.69%。

4.2 央行再度回笼

上周央行逆回购投放 1100 亿,逆回购到期 200 亿,逆回购净投放 900 亿,MLF
到期回笼 3270 亿,公开市场净回笼 2370 亿。

4.3 汇率保持稳定

上周美元指数震荡,人民币兑美元保持稳定,在岸与离岸人民币分别稳定在
6.71、6.72。

4.4 短期难更宽松

上周央行公布的问卷调查显示,1
季度企业家层面的宏观经济热度指数、订单指数等均比去年 4
季度下降;居民的收入感受和就业感受指数有所回升,但是物价预期下降;而银行家的宏观经济信心指数、贷款需求指数有所回升。虽然当前经济、物价依旧偏弱,但猪价大涨将推升短期通胀,流动性短期或难更宽松。

五、政策:确保税负只减不增

确保完成全年发展目标任务。国务院总理 3 月 20
日主持召开国务院常务会议,确定《政府工作报告》责任分工,强调狠抓落实确保完成全年发展目标任务;明确增值税减税配套措施,决定延续部分已到期税收优惠政策并对扶贫捐赠和污染防治第三方企业给予税收优惠。

增值税减税正式实施。财政部、税务总局、海关总署联合发布《关于深化增值税改革有关政策的公告》,自
4 月 1 日起,增值税一般纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物,原适用
16% 税率的,税率调整为 13%;原适用 10% 税率的,税率调整为 9%。

确保税负只减不增。国务院总理赴财政部、税务总局考察,深入调研更大规模减税最新进展。考察财政部时指出,财政是庶政之母,企业是财政之基。要善于运用税收杠杆,撬动经济转型、民生改善、消费增长。在深化增值税改革具体实施过程中,要确保主要行业税负明显降低、部分行业税负有所降低、所有行业税负只减不增。让减税的真金白银,切实落到企业的口袋。

文章关键词:姜超工业生产通胀回升

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